“`html

Donald Trump’ın Politikalarının Ekonomiye Etkileri ve Küresel Piyasalarda Gözlemler

Donald Trump’ın ABD Başkanı olarak izleyeceği politikaların, ülke ekonomisi üzerindeki potansiyel etkileri hala belirsizlikler taşıyor. Özellikle, Federal Reserve’in enflasyonla başa çıkmak için atacağı adımların net olmaması, piyasa fiyatlamalarını zorlaştırıyor.

Diğer yandan, Rusya ve Ukrayna arasındaki gerilimlerin artmasıyla birlikte jeopolitik risklerin yükselmesi, gıda ve enerji gibi sektörlerin yaşadığı sorunlarla birleşerek enflasyonist baskıları artırıyor. Bu durum, genel risk algısını da yükseltiyor.

Trump’ın, ithalat ürünlerine yüksek gümrük vergileri ve şirketlere vergi indirimleri uygulama vaadinin gerçekleşmesi durumunda, Fed’in politika yöneliminin daralmasından endişe ediliyor. Bu tür gelişmelerin, ABD ekonomisinin “yumuşak iniş” yapma çabalarını olumsuz etkileyebileceği düşünülüyor ve piyasalarda belirsizlik yaratıyor.

Önümüzdeki günlerde ABD’de yayınlanacak makroekonomik verilerle birlikte, Federal Open Market Committee’nin (FOMC) 6-7 Kasım tarihlerindeki toplantısının raporlarında Fed’in projeksiyonlarına dair bilgiler bekleniyor. Ayrıca, piyasalarda Fed’in gelecek ay 25 baz puan faiz indirmesi için %53 ihtimal, faiz oranını sabit tutma olasılığı ise %47 olarak tahmin ediliyor.

Trump, yeni kabinesini oluşturma çalışmalarında Hazine Bakanlığı ve Tarım Bakanlığı gibi önemli pozisyonlara adaylar belirlemeye devam ediyor. Hazine Bakanlığı için Amerikalı yatırımcı ve hedge fon yöneticisi Scott Bessent’i aday gösterdi. Bessent’in, dünya çapında tanınan bir yatırımcı ve jeopolitik strateji uzmanı olduğunu vurgulayan Trump, Bessent’in yaşam hikayesinin “Amerikan Rüyası”nı temsil ettiğini ifade etti.

Investment consulting firm Key Square Group’un CEO’su olan Scott Bessent, 35 yılı aşkın bir süre boyunca yatırım yönetimi alanında faaliyet gösteriyor. Amerikalı milyarder George Soros’un Soros Fund Management şirketinde etkili bir pozisyonda görev yaptığı da bilinmektedir.

Senato onayını bekleyen Bessent, yaptığı açıklamada, doların dünya rezerv para birimi statüsünü koruma maksatlı çalışmalar yürüteceğini belirtmiştir.

Trump, ayrıca Önce Amerika Politika Enstitüsü Başkanı Brooke Rollins’i de Tarım Bakanlığı için aday olarak gösterdi.

Jeopolitik risklerin artması ve politik belirsizlikler dolayısıyla, altının ons fiyatı geçtiğimiz hafta %6 artış gösterse de, yeni haftaya %1,6 düşüşle 2,670 dolardan başladı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri ise %4,35 seviyesine gerileyerek indirim kaydetti.

Trump’ın zaferinin ardından rekor düzeylere ulaşan Bitcoin, hafta sonu 99,500 dolardan gelen satış baskısıyla geri çekilerek şu an 97,800 dolar seviyelerinde dengelendi. Dolar endeksi ise, geçen hafta 108 ile 1 yılın en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından %0,5 azalarak 107 seviyesinden işlem görmekte.

Brent petrol, %0,5 düşüşle 74,3 dolara gerilerken, son üç iş gününde azalış gösteren bakır fiyatı %0,7 artışla 4,11 dolardan işlem görmekte.

New York Borsası’nda Cuma günü S&P 500 endeksi %0,4, Nasdaq endeksi %0,2 ve Dow Jones endeksi %1 artış kaydetti. ABD’de endeks vadeli kontratlar da yeni haftaya artışla başlamış durumda.

Avrupa borsalarında, Rusya ve Ukrayna arasındaki çatışmanın etkisiyle geçen hafta karışık bir seyir gözlemlenirken, Trump’ın başkanlık döneminde uygulamayı planladığı tarifelerin ekonomi üzerindeki olası yansıması konusundaki endişeler devam ediyor.

Euro Bölgesi ve Almanya’da beklenilsenin altında kalan Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerinin ekonomik aktivitedeki yavaşlamaya işaret ettiği görülüyor. Avrupa Merkez Bankası (ECB) üyeleri, gelecekteki faiz indirimlerinin boyutuna dair ipuçları arıyor.

ECB Üyesi ve Fransa Merkez Bankası Başkanı François Villeroy de Galhau, ECB’nin para politikalarını Fed’den bağımsız bir şekilde şekillendireceğini belirtti. Villeroy, fiyatların, ortalama olarak ücretlerden daha yavaş arttığını vurgulayarak, bu durumun faiz indirimine olanak sağladığını ifade etti.

Almanya Merkez Bankası (Bundesbank) Başkanı Joachim Nagel ise PMI verilerinin zayıf seyrinin Alman ekonomisinin zorluklarını yansıttığını belirtmiştir. ECB’nin 12 Aralık’ta yapacağı toplantıdan önce yayımlanacak ekonomik verilerin, Bankanın politikası üzerinde önemli etkisi olacağı değerlendirilmekte.

Bütün bu gelişmeler ışığında, ECB’nin Aralık ayında %0,50 baz puan faiz indirimine gitme olasılığı piyasa fiyatlamalarına dahil olmaya başladı.

Geçtiğimiz Cuma günü, İngiltere’de FTSE 100 endeksi %1,4, Almanya’da DAX 40 endeksi %0,9, Fransa’da CAC 40 ve İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi ise %0,6 yükseldi. Avrupa’daki endeks vadeli kontratlar da yeni haftaya artışla başladı.

Asya borsalarında, Çin ekonomisindeki yavaşlama, piyasalara karışık bir seyir olarak yansıyor. Trump’ın ikinci başkanlık döneminde dolardaki değerlenme beklentisi ve yüksek gümrük tarifeleriyle Asya’daki piyasalar üzerindeki olumsuz etkiler devam ediyor.

Çin Merkez Bankası (PBoC), 1 yıllık borçlanma faizini %2 seviyesinde sabit tutarken, piyasaya enjekte edeceği fon miktarını 900 milyar yuana yükseltti.

Goldman Sachs’ın raporuna göre, Asya merkez bankalarının tarifelerin yürürlüğe girmesi ve doların değer kazanması karşısında temkinli bir para politikası izleyeceği öngörülmekte.

Japonya’da çekirdek enflasyon %2,3 ile bekentlerin üzerindeki bir artırımla karşımıza çıktı. Ayrıca, dolar/yen paritesinin geçen hafta %0,3 artarak 155 seviyesine ulaşması sonucunda, Japonya Merkez Bankası’nın gelecek toplantısında faiz artırma olasılığı da gündeme geldi.

Dolar/yeni paritesi ise %0,1 artış göstererek 154,3 seviyesinde işlem görüyor.

Bugünkü verilere göre, Japonya’da Eylül ayı öncü endeksi 109,1 olarak açıklandı.

Bütün bu gelişmelerle birlikte kapanışa yaklaşırken, Nikkei 225 endeksi %1,5, Güney Kore’de Kospi endeksi %1,3 yükselirken, Hong Kong’da Hang Seng endeksi %0,4 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi %0,3 düştü.

Yurt içinde ise Cuma günü yükseliş kaydeden Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, günü %1,94 artışla 9,549,89 puandan kapattı.

Dolar/TL ise Cuma günü %0,1 artışla 34,5200 seviyesinden işlem gördü; bugün ise bankalararası piyasada 34,5340 seviyelerine ulaştı.

Analistler, bugün Türkiye’de bahar dönemi yatırım eğilimleri istatistikleri ve kapasite kullanım oranı ile birlikte reel kesim güven endeksinin açıklanacağını, ayrıca ABD’de Dallas Fed imalat sanayi endeksi ve Almanya’da Ifo iş dünyası endeksi verilerinin takip edileceğini ifade ederek, BIST 100 endeksi için teknik olarak 9,800 ve 10,000 seviyelerinin direnç, 9,420 ile 9,300 seviyelerinin ise destek noktası olduğunu belirttiler.

Piyasalarda Bugün Takip Edilecek Veriler:

• 10.00 Türkiye, bahar dönemi yatırım eğilimi istatistikleri
• 10.00 Türkiye, Kasım ayı kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi
• 12.00 Almanya, Kasım ayı Ifo iş dünyası güven endeksi
• 18.30 ABD, Kasım ayı Dallas Fed imalat sanayi endeksi

“`